高手的養成3(下)：投資終極奧義


	繼《高手的養成：股市新手必須知道的3個祕密》、《高手的養成2：實戰贏家》、《高手的養成3（上）：老手不傳之祕》之後，本書為「高手的養成」系列最後的拼圖！　　2017年，《高手的養成：股市新手必須知道的3個祕密》融合投資大師的智慧、頂尖高手的投資心法及修練方式，協助新手了解投資的真諦。　　2018年，《高手的養成2：實戰贏家》以集體創作方式，1,666人一同開啟一段投資實戰的自我突破旅程，找尋屬於自己的波段操作投資聖杯。　　2021年，《高手的養成3（上）：老手不傳之祕》以實戰教學方式，指導投資人觀測市場的細微結構變化，預判行情未來發展，活用技術分析、籌碼分析、遴選產業領導股等投資操盤的中高段技巧。　　2022年，《高手的養成3（下）：投資終極奧義》為高手的養成系列最終著作，綜觀投資領域的六大類資產：股票、債券、外匯、不動產、能源及原物料、另類資產，將機構法人所使用的投資組合管理、風險控管技巧，簡化為一般散戶投資人也能夠套用的方法。　　本書探討的投資組合、風險控管、槓桿、用策略取代預測等議題，正是一般投資書籍較少談到的面向，是區分出高手與普通人的重要關鍵，也是想要找到自己「投資聖杯」的人必須知道的事情。名家推薦　　專文推薦：　　股市隱者─《隱市致富地圖》作者葉芳─「葉芳的贏家世界》創立者闕又上─ 美國又上成長基金經理人、財經作家　　掛名推薦：　　Rachel Chen─ ＭacroMicro 財經Ｍ平方創辦人丁啟書─ 上海言起投資管理諮詢有限公司董事長蘇松泙─ 平民股神


	目錄推薦序高手不憑感覺投資，只用策略和心態論輸贏／股市隱者開啟致富之鑰，活出美好人生！／葉芳避開投資大師兩次破產的時間成本，完成巴菲特的兩門課／闕又上自序沒有最好的操盤法，但一定有更好的第1章盛衰循環與資產配置打斷與成本的連結金融市場盛衰循環的必然為什麼資產配置是必要的？無形資產比金融資產更可貴短線價差靠第2層思考、長線財富增值靠第3層思考股市要跌了，是不是先賣出、再買回來？第2章用策略取代預測頂尖高手把策略和預測分開有錢人最值錢的資產是什麼？改變思維，才能獲得財富和自由建構「財富空間」，眼界決定財富邊界富過三代的投資術投資決策3層次思考的差異什麼是「市場中立策略」？投機才預測盤勢，投資不用 7成白馬、3成黑馬的常勝策略主流股如何輪替？資產再平衡，法人動作如何影響市場？如何將時間投資於財富？時間的投資，幾乎都是長期投資投機，只是配角期貨市場告訴我們的現實第3章贏在策略你是投機？還是投資？投資組合的奧秘 6大類資產建構穩健增值財富曲線恆產與格局投資、投機的策略比較 3種策略的目標和戰術執行最適合自己的策略，就是最好的策略第4章高手投資交易的PDCA 我的PDCA修煉模式天秤法則，用觀測取代預測憑預測下單，歪打正著＝賭以開車比喻頂尖高手的投資流程 PDCA＝穩定的射擊與不斷的校準風險胃納量，左右股市利空跌不跌 Risk-Off的2種不同情形重要時間窗，最易發生重要轉折多頭市場報酬先決，空頭市場風險先決第5章持股部位調控與投資組合建構面對市場，你要永遠謙卑風險控管，刻意練習歸零心態短線交易不可隨意重壓要有穩定的進出原則和系統不要貪！新手先學一種投資方法就好非財經科系先學總體面，建立投資邏輯控部位，波動愈大、部位要愈小市場出現大波動的2種前兆資產配置的精髓——多重資產與風險平價如何查詢歷史波動率？主觀判斷景氣位置，動態調整資產配置黃金價格，技術面、消息面影響勝過基本面資產需要配置黃金嗎？資產配置的調整原則債券的4大類別與特性第6章風險控管你對風險的定義是哪一種？不同資產與操作周期，風險控管有別股票避險的3種策略法人內規嚴，為的是比氣長不比氣盛報酬/風險比，中長線法人的選股標準「迴歸分析」的實例運用——樂活五線譜趨勢向下的市場不要碰歷史本益比區間，中長期投資較適用波動率，法人常用的風險控管參考數據學會Risk Parity心法，降低大賠機會 ETF的匯率風險、折溢價風險套利交易與另類投資常見的方向性策略避險基金類型利率風險，債券殖利率曲線套利的關鍵存續期間愈長，利率風險和價格波動愈大第7章槓桿初學者不建議使用槓桿投資使用槓桿應遵守的3個重要戒律波動率與槓桿對槓桿型ETF應有的重要認知總槓桿的計算避險基金舉債投資，總槓桿率＞1 愈高風險、高波動的部位，要控制槓桿較小控部位、控風險的基本，每天計算總部位、淨部位放大槓桿時機：逾半年大修正＋2波融資斷頭後不動產投資與槓桿美國掛牌REITs和股市高度連動台灣掛牌REITs價格穩定、波動度低台灣REITs表現≠台灣房市表現投資海外REITs可能被課徵較高股息稅投資海外掛牌REITs首選綜合型養成控部位好習慣，才能在關鍵時刻勝出順應景氣循環周期，轉換部位第8章進出場與勝率好的投資者會耐心等好球才揮棒先試單、不一次梭哈，高手堅持「只打高價值的球」想要安打，選股標準要依投資或投機而定如何提高投資的勝率？透過跨市場的觀察來提高勝率勝率的抉擇找到最佳擊球區，不要三心二意勝率與投資工具的選擇用策略取代預測，可以提高勝率強勢股的高勝率操作法成長股的高勝率操作法法人對成長股PEG的衡量標準成長股選股的量化標準和質化評估你該如何縮短達到財富自由的時間？後記保持心中的光，我與你同在