基本面指數投資策略：降低風險成本、增長投資回報的金融創新典範

1990年諾貝爾獎得主哈洛．馬可維茲（Harry M. Markowitz）專序推薦

　　指數型基金是多麼吸引投資人的投資概念，不過指數型基金採用了市值權重法，這就是很嚴重的錯誤。因為我們採用市值權重投資組合，投資在一間公司的規模會直接與股票市價相關，結果就是在高估的股票投資過多，在低估的股票投資過少，也導致投資組合報酬率會有績效被拉低的情形。如果對於可投資領域相關的結構，能從以市場為主的觀點轉換為經濟為主的觀點，那麼，偉大的指數投資組合將可大大地提升，而且帶給投資人的效益也會非常顯著。

作者簡介

勞伯．阿諾特（Robert D. Arnott）

　　為領先的思想家與研究者，2002至2006年於《財務分析師期刊》（Financial Analysts Journal）擔任編輯的工作，也曾於Financial Analysts Journal、Journal of Portfolio Management與Harvard Business Review等著名期刊發表過一百餘篇文章。阿諾特同時是銳聯資產管理公司的董事長，而銳聯在創新性投資與資產配置策略方面領先於全球。銳聯資產管理公司於2002年成立，發展投資商品，與不少在領先地位的金融機構具合作關係，包括太平洋投資管理公司（PIMCO）、PowerShares、嘉信集團、野村資產管理（Nomura Asset Management）與富時集團，僅列舉部分公司。

許仲翔博士（JASON C. HSU, PHD）

　　為銳聯資產管理公司總監，負責研究與投資管理。他同時也是加州大學洛杉磯分校（UCLA）安德森管理學院（Anderson School of Business）的財務教授。

約翰．韋斯特（JOHN M. WEST）

　　為銳聯資產管理公司副總監及商品專員。更早之前，他曾擔任Wurts & Associates副董事長及資深顧問，負責全公司研究成果。

譯者簡介

張竣堯

　　國立政治大學財務管理學系畢業，國立政治大學金融研究所畢業，任職金融業，並從事投資相關書籍翻譯工作。熱愛投資研究、閱讀、音樂及旅遊等。

推薦序
前言

第一章　為缺乏效率的市場建立有效率的指數
第二章　基本面指數概念起源
第三章　投資人致命之誤
第四章　指數型基金的優點
第五章　指數型基金之死穴
第六章　基本（面）上比較好的指數
第七章　以美股來看基本面指數的績效
第八章　越界：全球基本面指數績效
第九章　理論將專業帶往迷途？
第十章　基本批評：特性投資與規模的傾向
第十一章　其它一般批評: 成與敗
第十二章　為什麼我們相信基本面指數概念
第十三章　在低報酬率的世界裡找機會
第十四章　運用基本面指數策略

附錄
註記
參考出處
索引