憑直覺看懂會賺錢的財務報表【超圖解版】


	從哈佛MBA、基金管理人觀點精煉出，一本靠直覺就能理解的「100分鐘財報速讀」書！　　獨創不死背會計科目、不細算報表數字，　　憑直覺拆解財務報表，跟隨【圖解】指示，　　從3大投資觀點╳4種數字分析法╳7間熱門公司財報案例，　　重點整理「會賺錢」的財報長怎樣！　　財務報表難讀的原因在於「資訊量過多」，又參雜大量會計科目，對初學者、數字恐懼者來說，學習門檻很高、內容又不好應用。但其實，財報的重點只有這3項：　　•企業有沒有賺錢？　　•公司不會破產、倒閉吧？　　•成長規模會不會再擴大？　　作者將哈佛商學研究所學到的、擔任基金管理人長年培養出來的Know-how統整為哈佛MBA財報分析法，先從認識財務報表結構開始說起，善用簡單易懂、生活化的比喻，傳授給讀者。　　◎書中以「人體」為例，說明財務報表=健康診斷書：　　•損益表=運動成績單→彙整一年運動成果，運動量（銷貨收入）夠嗎？無效益活動（費用）有多少？　　•資產負債表=健康診斷書→記錄公司的健康狀態，身材（資產）屬於肌肉體質、還是虛胖體質？　　•現金流量表=血液循環檢查表→記錄血液（現金）循環流進與流出量，觀察公司呈現貧血狀態、還是血液充足？　　將會計科目以人體來想像：「銷貨收入→運動量」、「資產→身材」、「現金流量→血液循環」……，憑直覺人人都能理解！　　◎舉例說明：　　以損益表的基礎等式來說明，會出以下的關係圖：　　銷貨收入－費用＝利益　　(運動量－無效益的動作＝行進距離．成果) 　　舉游泳比賽來比喻，如果一個人游泳時的無效益動作過多，勢必會影響比賽成果，公司也是如此。假設公司銷貨收入（運動量）增加，但花費費用（無效益）也增加的話，利益（成果）就會減少。換言之，由損益表可以讀出：為了獲取利益，公司採取了多少動作，而這些動作是否有效益。　　◎3大觀點分析：　　觀點①收益性：審視企業有沒有賺錢。銷貨毛利率→得知商品附加價值的高低；營業利益率→得知本業的獲利能力；繼續營業單位稅前淨利率與本期淨利率→得知所有經營活動的獲利能力…… 　　觀點②穩定性：審視有無破產、倒閉風險。自有資本比率→現金的流向是否有異常；流動比率愈高、固定資產對股東權益比率愈低則公司愈穩定；資金流動性比率愈高，則當下營運資金調度無虞…… 　　觀點③成長性：企業規模會不會擴大。確認銷貨毛利率是否隨著銷貨收入增加率一同上升；資產報酬率是否與資產增加的速相同；負債與淨資產之間的平衡槓桿比例…… 　　◎4種數字分析法：　　①數值分析：檢視財務報表中實際的數值，判斷公司經營狀況。　　②比率分析：將數字組合後，計算出百分比（%）的分析方法。透過計算比率，從表面數字（數值分析）無法比較的實際狀況，更能夠以直覺迅速掌握。　　③時序分析：與過去數值比較，檢視當期數值是增加（上升）或減少（下降），藉此分析公司的成長情況。　　④其他公司比較分析：與同業其他公司的財務報表數值進行比較，分析公司在整體市場的占有比例。　　◎7間公司財報案例：　　•最快速度達到營業淨利1兆日圓的軟體銀行：劇烈的肌肉鍛鍊（併購），與危險比鄰而居的經營模式。　　•有高額或有負債的高田公司：死亡（破產）的訊號，從血液循環看出端倪。　　•因寶可夢和Switch遊戲機再度翻紅的任天堂：雖然骨骼強健（自有資本雄厚），但身體卻浮腫虛胖…… 　　•貫徹低價策略的宜得利Vs. 走高價策略的大塚家具：比較同業種的運動量（本業銷貨收入）有無效益？　　•因過勞事件頻頻鬧上國際版面的電通公司：不斷突破自我，運動成績單（利益）不斷成長、達標。　　•長期虧損做假帳事件爆發後的東芝公司：自己的骨骼溶解弱化（高額負債），之後還剩下什麼？本書特色：　　•只講財報架構，100分鐘就可讀完：捨棄先從會計科目的定義下手。作者直接說明3大報表的邏輯架構與彼此關聯，再分析報表數字，評估企業經營狀況。　　•超生活化比喻、憑直覺理解，把財報當成公司健康診斷書：損益表是運動成績單，彙整一年運動成果；資產負債表是健康診斷書，記錄公司的身材或健康狀態；現金流量表是血液循環檢查表，記錄血液循環流進與流出量。　　•超圖解詮釋3大報表：撇開舊式財報書繁雜的公式與報表，全書完整拆解3大報表呈現方式，圖解指示數字中的連動關係，讓你遵循直覺、富有邏輯的增加數字敏感度，同時減少死背死記的困擾。　　•3大觀點出發，一次滿足投資、經營需求：不浪費多餘時間，直接針對3大議題進行分析：投資觀點①收益性→企業有沒有賺錢？觀點②穩定性→會不會突然破產、倒閉？觀點③成長性→企業規模會不會擴大？　　•4大分析法，讓數字說實話：結合3大報表，自已的資訊自己算！從4種分析法得出報表數字無法看穿的訊息：數值分析（正負值）、比率分析（占比）、時序分析（歷年觀察）、比較分析（同業種、上下游廠比較）。各種業種皆適用。　　•實踐6個案例╳7大話題公司報表：舉高田公司、任天堂、宜得利VS.大塚家具、日本電通公司、東芝公司，以這7間公司的財務報表為基準，分析報表數字背後的真實營運狀態。


	目錄推薦序給財務報表初學者的快速入門書鄭惠方推薦序踏上財報實戰分析的成功捷徑羅澤鈺前言100分鐘讀懂財務報表！超入門篇第1章12頁搞懂財務報告書的結構 01什麼是財務報表？包含哪些內容？財務報表內容只用2大類就能概括！ 02財務報表由「誰」、「為何」、「在何處」閱讀？為什麼需要財務報表？ 03首先，建立想像① 財務報表第一項：損益表（P／L） 04首先，建立想像② 財務報表第二項：資產負債表（B／S） 05首先，建立想像③ 財務報表第三項：現金流量表（C／S） 06分析基本面從3個觀點來看財務三表必備會計知識①什麼是「合併財務報表」？基礎篇第2章說明財務三表的閱讀方式 01損益表的結構損益表包含5種利益 02損益表的基礎知識解讀損益表的關鍵重點 • o銷貨毛利（毛利） o營業淨利 o繼續營業單位稅前淨利 o稅前淨利 o本期淨利 03資產負債表的結構資產負債表左右兩邊分開看 04資產負債表的基礎知識解讀資產負債表的關鍵重點 • o資產流動資產 o資產固定資產 o負債流動負債 o負債長期負債 o淨資產淨資產 05現金流量表的結構現金流量表分成3部分 06現金流量表的基礎知識解讀現金流量表的解讀重點 • o營業活動現金流量 o投資活動現金流量 o融資活動現金流量 07理解財務報表之間的關聯結合財務三表一起看必備會計知識②理解「國際財務報導準則（IFRSs）」的架構！分析篇第3章從財務三表挖掘公司的「收益性」 01財務報表該怎麼分析？解讀財務報告書的4個分析法 02如何解讀公司的「收益性」① 看相對於銷貨收入之收益率 • o銷貨毛利率 o營業淨利率 o繼續營業單位稅前淨利率與本期淨利率 03如何解讀公司的「收益性」② 看資產報酬率（ROA） 04如何解讀公司的「收益性」③ 看股東權益報酬率（ROE） 05如何解讀公司的「收益性」④ 理解「利益變動」與「損益平衡」必備的會計知識③從股價看公司評價分析篇第4章從財務三表挖掘公司的「穩定性」 01為何公司會倒閉？分析公司破產的原因 02如何解讀公司的「穩定性」① 看資產負債表的「上下」平衡 03如何解讀公司的「穩定性」② 看資產負債表的「左右」平衡 04如何解讀公司的「穩定性」③ 合併檢視損益表與資產負債表 05如何解讀公司的「穩定性」④ 確認現金的流量與流向 06如何解讀公司的「穩定性」⑤ 正確理解「營運資金」分析篇第5章從財務三表挖掘公司的「成長性」 01公司要如何才會成長？如何分辨公司的成長是不是真的？ 02如何解讀公司的「成長性」① 注意「銷貨收入」與「收益」的成長比例 03如何解讀公司的「成長性」② 說明公司的成長模式實踐篇第6章解讀熱門公司的財務報表實踐01最快速度達到利益1兆日圓！？解讀軟體銀行的財務報表實踐02日本史上最大規模破產其實早有預兆！？解讀高田公司的財務報表實踐03寶可夢與Switch的加乘效果！？解讀任天堂的財務報表實踐04同業種的比較分析！？解讀宜得利Vs.大塚家具的財務報表實踐05過勞自殺事件的影響為何！？解讀電通的財務報表實踐06未完待續的經營布局！？解讀東芝的財務報表中日英名詞對照表