賺贏大盤的動能投資法

1 前 言 007
動能投資 008
為什麼寫這本書？ 009

2 共同基金的問題 011
共同行為確保毀滅 013
集中市場交易的基金 017

3 股票是最麻煩的資產類別 023
同儕壓力 026
殘存者 027
分化與征服 030
股價指數的選擇 036
資本市值 039
類股 041

4 順勢操作是否適用於股票？ 043
順勢操作股票的問題 051
標準的股票順勢操作模型 052
歷史新高模型 066
順勢操作方法運用於單一個股 071
順勢操作的術語濫用 075

5 動能效應 077
動能投資的理性根據 079
系統性方法的優勢 081

6 市況濾網 085

7 股票排序 091
運用指數迴歸進行股票排序 093
額外濾網 109

8 部位規模 111
部位重新調整 120

9 何時賣出 125
投資組合重新調整 126

10 完整的動能交易策略
明確的交易法則 132

11 策略運作 139
起始投資組合 139
部位重新調整 147
投資組合重新調整 149

12 動能策略表現 153

13 逐年評估 159
1999 年 160
2000 年 170
2001 年 179
2002 年 185
2003 年 194
2004 年 201
2005 年 210
2006 年 221
2007 年 228
2008 年 235
2009 年 245
2010 年 252
2011 年 261
2012 年 269
2013 年 277
2014 年 284
逐年回顧：結論 291

14 策略分析 293
趨勢濾網的重要性 293
風險平價有多重要？ 297
動能期間的重要性如何？ 302
排序方法的重要性如何？ 305
部位規模的重要性如何？ 309
股價指數選擇的重要性如何？ 313

15 隨便就能擊敗華爾街 315
S&P 500 交易系統 317

16 策略模擬 323
資料 323
真正的投資組合模擬 325
程式語言 327
彈性 329
支援多種貨幣 330
建構模擬程序 331

17 參考書目 335
 

作者簡介



安德烈•可蘭諾Andreas F. Clenow

　　ACIES資產管理公司負責人，公司設立於瑞士蘇黎世。

　　可蘭諾曾經成功創辦自己的對沖基金，專長在於開發和交易全球資產計量策略。跨足對沖基金之前，他曾經在路透社擔任「股票與商品計量模型全球總監」，同時也是這個領域最年輕的主管。離開對沖基金領域之前，他也曾經在Equis International擔任「技術分析全球總監」。

　　可蘭諾另著有《順勢操作：多元化管理的期貨交易策略》，內容探討百億規模對沖基金的管理法則，有興趣的讀者可以造訪相關網站www.FollowingTheTrend.com。



譯者簡介



黃嘉斌

　　台大商學系，Essex University經濟系，UCLA經濟學博士研究；曾經任職揚智投顧、潤泰投顧，目前從事專業翻譯。