槓桿ETF投資法：用50正2輕鬆打敗0050＆0056，提早退休


	・台灣第一本介紹槓桿ETF（元大台灣50正2，台股代號00631L）的專書　　・本書用超過17萬字＋百張圖表，詳解為何（2014到2023）50正2的報酬率會是0050的3倍　　・了解這檔最強台股的本質和運用方法，會讓你省下數百小時的研究時間，加速退休時程！　　・搭配50:50槓桿投資法、再平衡、曝險分配，長期投資有很大機率贏過0050 　　・痞客邦2021～2022社群財經影響力創作者金獎得主最新力作，專注解開槓桿投資的原理與誤解　　我相信認真看完這本書的讀者，絕對再也看不上0050和0056！　　看懂並實踐這個方法，有很大機率讓你贏過0050兩倍以上的報酬，加速退休。所有關於50正2的疑惑，如「槓桿型怎麼可以長期投資」「槓桿型有耗損，不適合長期持有」、「槓桿型遇到崩盤，會跌到下市。」「槓桿型很危險，千萬不要碰」、「50正2沒有配息，不適合長期投資」⋯⋯還有更多關於槓桿、曝險、除息、逆價差、再平衡和人生財務規劃的原理，讓大仁哥為你細細解答！　　台灣目前最火紅的ETF分別是0050、0056。但其實有另外一檔ETF更適合用來做長期投資，那就是0050的槓桿加強版，全名為「元大台灣50單日正向兩倍基金」（台股代號 00631L，簡稱50正2或正2）。這本書就是要跟讀者分享，為什麼作者願意持有這檔槓桿型ETF的理由跟依據，並且在各種分析之後，認為這是最強的一檔台股。作者大仁為了研究和介紹這檔績效驚人的ETF，寫了超過百篇文章，用了超過30萬字和數百張圖表來佐證，就是想讓大眾知道50正2的優缺點（結果是，優點遠遠大於缺點）。　　什麼是「槓桿投資法」？　　槓桿投資法，就是只用投資0050一半的現金，利用兩倍槓桿的ETF元大50正2（00631L）的特性來達到相同曝險（例如投資50萬的50正2，並保留50萬現金），達到跟投資100萬0050相同的曝險和貼近的績效，同時更加安全（手上多出更多現金）。在本書的後半將會著重解釋這一重要的概念和實行方法。　　槓桿型ETF常見問題　　問：什麼是ETF？槓桿ETF投資的是股票嗎？　　答：ETF是一種「可以在交易所交易的基金」，會以追蹤某項特定指數購買一籃子的股票。例如台灣最有名的ETF為0050，就是追蹤台灣市值前五十大的上市公司，買下這五十間公司的股票。而槓桿型ETF通常會使用期貨放大自己的投資部位。所以槓桿型ETF，如本書介紹的50正2（00631L）投資的並不是股票，而是「期貨」。　　問：兩倍槓桿是什麼意思？　　答：以兩倍槓桿為例，漲就漲兩倍，跌也跌兩倍。漲10％，兩倍槓桿漲20％；跌10％，兩倍槓桿跌20％。但這是理想的目標，實際上追蹤可能會產生誤差，不保證能給出兩倍損益。　　問：50正2可以達到0050的兩倍報酬嗎？　　答：短期不一定，長期有可能。為什麼會說短期不一定？目前的槓桿ETF只敢跟你說「單日兩倍」，因為拉長時間來看，複利偏移會將報酬帶到無法想像的地方。有可能低於兩倍，也可能高於兩倍。但若將投資的期間拉長，對股市有信心，認為市場會長期會向上。那麼時間拉長來看，要達到兩倍的機率就高很多了（本書1-8和4-3）。　　問：50正2會不會跌到下市？　　答：可能會。但其實任何一檔ETF都有可能跌到下市，包含最紅的0050跟0056。所以，重點不是會不會下市，而是在什麼情況可能下市（參考本書1-4、2-19和2-20）。而遇到2008年金融海嘯，兩倍槓桿也不會跌到歸零。因為台灣有每日漲跌幅的上限，單日最高就是10%跌停，不會跌更多了。所以每日兩倍槓桿最多就是跌20%，不會有「一天之內」跌到歸零的事情發生（參考1-5）。　　問：槓桿型ETF的內扣費用很高，會一直扣血？　　答：不只槓桿型會扣血，所有ETF都有管理費，都會扣血。扣完血以後能不能帶來更高的報酬，這才是重點（本書1-9和1-10）。　　問：50正2沒有配息，所以不適合長期投資？　　答：這應該是大多數投資者對50正2最大的誤解了。首先，50正2確實沒有配息。但是，50正2持有期貨，每年都可以吸收到逆價差點數。這些逆價差點數就是一種配息，只是直接算進去基金的淨值裡。所以不是沒有配息，而是配息直接算入淨值。你想要拿到錢，賣股票就好了（本書1-14和1-15）各界推薦　　臉書社團7000+讀者誠摯感謝：　　Fangyu Su（本書編輯）：一看完這本書的書稿，我立刻去開戶買了10張00631L。並有信心可以持有十年以上。　　Goaty Yen：增加現金然後又可以享有一樣的投資額度，以前沒想過。讚。　　翁○瑋：我會一口氣買5本，自留1本，其餘送人。觀念真的很重要，現在不開槓桿，以後或下一代會很辛苦。　　黃○育：看了大仁哥部落格文章，欲罷不能受益良多。整個打開新思維，推推。　　張○韋：感謝大仁哥，在看到大仁哥的文章之前，我搜尋到有關槓桿投資的，幾乎都是建議短期投資，很少看到長期投資的分析，增加了我長期投資槓桿的信心。　　Yü-Lin Chuang：從PTT看到您的文章，想想自己的長期定期定額ETF的成果，覺得是時候應該學習不同的配置與投資方式。謝謝分享！　　侯○偉：謝謝大仁，讓我有機會看到槓桿不一樣的觀念邏輯！　　謝○安：謝謝大仁哥的文章，受益良多，也決定在下個月買50正2。　　Jay C Chiu：多謝大仁哥分享，多學習到一條投資的管道。　　Yvonne Ler：期待和大家一起成長一起變富。更謝謝大仁哥不藏私分享。　　Yu Chris：還沒資格買正二，但是看了大仁哥的文章變得有夠想買的！


	目錄作者序想了解槓桿ETF和50正2，本書就是最好的選擇前言認識槓桿思維與槓桿ETF常見Q&A Part 1 槓桿ETF原理篇 1-1 50正2可以長期投資嗎？從ETF內容物說起 1-2 投資槓桿ETF前，須知的期貨原理 1-3 槓桿ETF持有期貨很危險？00631L資金運用原理 1-4 槓桿ETF會跌到下市？00631L的下市條件 1-5 槓桿ETF遇到金融海嘯會瞬間歸零？了解每日平衡機制 1-6 投資50正2前，要先搞懂「曝險」 1-7 槓桿型ETF可長期持有？複利累積造成的偏移 1-8 50正2真的可以給出0050兩倍報酬？ 1-9 投資ETF要留意自動扣血的「內扣費用」 1-10 槓桿型ETF費用率很高怎辦？用0050來對照 1-11 槓桿型ETF的真正缺點：大跌後想漲回更難 1-12 你以為的台股高點，不是真正的高點：認識報酬指數 1-13 搞懂期貨的正價差與逆價差 1-14 長期持有台股期貨，每年可吸收4％配息！ 1-15 槓桿ETF沒配息？錯，每年8％隱含殖利率 1-16 0050為何會輸50正2？淺談台股的超額報酬 1-17 50正2上漲的祕密，台股的逆價差有可能消失嗎? 1-18 50正2沒有配息，所以不適合長期投資？ 1-19 總盤點：上市8年50正2滾動報酬，0050慘敗 Part 2 槓桿ETF進階疑問篇 2-1 用50正2買下全台灣，比0050更具風險分散性 2-2 為何不推其他槓桿型ETF，只偏心00631L？ 2-3 槓桿ETF持有期貨，那何不直接買期貨？ 2-4 自己操作期貨比槓桿ETF更好？事情沒那麼簡單 2-5 借錢投資0050，還是直接買50正2？ 2-6 投資組合的曝險配置：以00631L與00878為例 2-7 如何用50正2槓桿ETF增加現金流？ 2-8 如果台股長期盤整，50正2會怎樣？ 2-9 台股特別適合投資槓桿型ETF的三個原因 2-10 台灣股市連續下跌十年，50正2還能上漲嗎？ 2-11 台股加權指數帶來的定錨偏誤，比你想像還可怕 2-12 複利的72法則，如何運用在槓桿ETF？ 2-13 最強大的槓桿，就是複利的槓桿 2-14 想投資50正2，得擁有更強大的「認知」 2-15 兩倍槓桿大漲大跌很可怕？認知決定風險承受力 2-16 50正2只能做短期價差？不，它更適合長期投資 2-17 0050帳面虧損中，可以轉換50正2嗎？ 2-18 除了50正2，我還投資哪些槓桿ETF？談資產配置 2-19 50正2會跌到下市嗎？你的擔心是多餘的 2-20 50正2會不會跟原油正2一樣下市？ 2-21 別投資會扣血的反向型ETF，台灣50反1 2-22 0050的雙胞胎：正2跟反1的追蹤誤差 Part 3 資產配置篇：桿投資法、高點回推法 251 3-1 槓桿投資法❶ 最符合人性的「50：50資產配置」 3-2 槓桿投資法❷ 如何將50：50配置加上槓桿 3-3 槓桿投資法❸ 長期漲跌下，用「再平衡」抓回原本配置 3-4 槓桿投資法❹ 實戰，槓桿ETF搭配再平衡，打敗0050 3-5 槓桿投資法❺ 再平衡的比例細節 3-6 槓桿投資法❻ 打造日日配息現金流，完敗0056 3-7 還在定期定額0050？一半錢投資這檔ETF報酬更高 3-8 想逢低加碼，用一半資金配置50正2更安全 3-9 為何你不該投資0050？槓桿投資法是更彈性的策略 3-10 為什麼我不投資0050跟006208？ 3-11 如果把0056配息拿去投資50正2，結果會？ 3-12 高點回推法❶ 大跌時，50正2更適合加碼 3-13 高點回推法❷ 股市大跌時，該有的思考模式 3-14 高點回推法❸ 實作低點買進算出預估報酬率 Part 4 槓桿投資法的注意事項 329 4-1 投資50正2沒那麼簡單，你需付出更昂貴的代價 4-2 兩倍槓桿不一定帶來兩倍報酬？七種原因剖析 4-3 看懂這張圖，學會計算槓桿ETF的報酬率 4-4 用台股報酬指數，找出槓桿ETF的預期報酬率 4-5 回測分析❶遇到金融海嘯，50正2的投資策略是否有效？ 4-6 回測分析❷50：50槓桿投資法，面對金融海嘯表現如何？ 4-7 回測分析❸用「模擬正2」算出2003到2022年的總報酬 4-8 用0050搭配50正2可以嗎？這樣想代表你沒有理解槓桿ETF 4-9 槓桿投資法的關鍵：曝險、曝險、曝險 4-10 槓桿投資法：如何用曝險控制風險 4-11 槓桿投資者的6個等級，看看你是哪一種附錄槓桿型ETF的購買資格後記