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跟著肯恩費雪洞悉市場:面對股市波動,投資大師教你正確解讀市場規律
Markets Never Forget(But People Do):How Your Memory Is Costing You Money──and Why This Time Isn’t Different
       
 
ISBN: 9786267079416
定价: NT480
售价: RM75.00
优惠价: RM66.75 *
库存量: 海外库存
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作者: 肯恩.費雪,菈菈.霍夫曼斯
譯者: 劉奕吟
出版社: 樂金文化
出版日期: 2022-08-10
裝訂: 平裝. 單色印刷. 256 頁. 23.
 
 
 
       
  • 內容試閱
  • 作者簡介
     
 

★★★投資必看暢銷書《超級強勢股》作者肯恩.費雪的重磅作品★★★★
★研判市場走勢逾三十年的《富比士》雜誌專欄作家★
★《投資顧問》雜誌評選近三十年來最具影響力人士之一★
 
  「台股破萬五,『史上最慘!』。」
  「台灣經濟研究院下修,預估今年經濟成長率降至3.81%。」
  「國債破6.1兆,國人平均負債升至26.4萬」
  如果你總是依據這些種種聳動的新聞標題來解讀市場,
  小心!那你可能會以為「這次不一樣」,
  進而跌入恐慌情緒、做出糟糕決定,
  甚至導致發畢業文就大漲、All in就大跌的恐怖後果!
 
  長期進行市場觀察的投資大師肯恩.費雪(Ken Fisher)指出,對市場的理解和看法,會嚴重影響你的投資結果!如果忽略歷史、忘卻教訓,在面對些許起伏的市場就容易驚慌失措,認為出現了不同以往的狀況,進而造成做出錯誤的投資決策。他建議,投資人應正確了解市場,藉由回顧歷史來做合理的推測,才能減少投資錯誤,並取得良好的獲利。
 
  現在,就來比較一下你與投資專家看待市場的差異吧!
 
  ◎歷史反映的八大市場真實面
 
  (1)這次沒有不一樣。
  .你以為的是:全球流行病爆發加上戰爭,電視新聞也不停的輪番播報各種不景氣,這彷彿是一種嚴重衰退的末日「新常態」。
 
  【肯恩費雪分析】:根本沒有比較新!經濟衰退一直都在,它是經濟週期的一部分,市場雖也會對其反應,但經濟與資本市場本身具有豐富的彈性,有衰退就會有成長、有下跌就會有上漲,這是常態。如果你在此時退出市場,很可能就會錯過股神巴菲特所指的「獲利大好時機」。
 
  (2)獲得平均報酬很困難。
  .你以為的是:最近股票上漲的趨勢比過去平均值多太多了,其報酬率也比以往平均來得多,你害怕隨時有摔落下跌的風險,所以你決定等待,想等到市場表現得「正常」時再進行投資。
 
  【肯恩費雪分析】:市場與報酬率是極端多變的。各種平均值只是將一段時間的資料計算而來,其中可能包括大幅漲跌或小幅漲跌,因此平均值只能當作一種相對的參考數值。此外,若想達到平均報酬,最好的方法就是買進、持有並堅持的指數化被動投資。
 
  (3)股市沒有變得更不穩定。
  .你以為的是:現在的股市波動愈來愈大,一下上漲了500點、一下又下跌了600點,就像在坐雲霄飛車,變得比過去更加難以掌握。
 
  【肯恩費雪分析】:市場本來就會有波動,且波動對股市來說是好的,有波動才有現金流,也因波動有風險才更能有高報酬,反之,低波動性就像是銀行少少的存款利息。投資人應該做的是,不要過度關注波動,並且讓自己習慣並冷靜看待波動。
 
  (4)長期熊市不存在。
  .你以為的是:股市跌跌不休,這次大砍數千點,媒體也天天報導各種股市負面消息,因此「這次」一定是個不同以往的空頭市場。
 
  【肯恩費雪分析】:在過去資料中長期熊市很少出現,而且在更長的歷史中,股市空頭市場的虧損後來都會被更大的多頭市場所補償。因此,如果你是一個理性分散風險的長期投資者,你就不應該過度關注下跌的年份,畢竟貿然在空頭市場時退出會讓再入多頭市場的成本增加。
 
  (5)政府債務不會拖垮經濟。
  .你以為的是:政府公布了今年的國債資料,比去年增加了5%,每個人的平均負債也增加好幾萬,肯定會開始拖累經濟、造成股市下跌。
 
  【肯恩費雪分析】:歷史顯示,政府債務對股市有利,而盈餘則對股市不利。因為政府債務的生成來自於政策花費的需求,進而產生金錢流動帶動市場,成為股市好報酬的訊號。債務的多寡也不是重點,重要的是政府償還債務的能力,能負擔的起就不會影響股市和經濟。
 
  (6)沒有永遠最好的投資類別。
  .你以為的是:金融股在近幾年股市大盤下跌期間依然很穩定,而且過去的績效表現也不差,只要長期投資這種股票就一定穩賺不賠。
 
  【肯恩費雪分析】:大錯特錯!市場上的優勢股會交替,受到大環境的供需影響,就像是能源股、科技股一樣曾經大起大落。若相信某種類別的個股是最好的,很可能只是在追逐熱潮而已,你無法知道未來的股票供需狀況,因此即使目前看起來安全,也不能保證未來一定能獲利。
 
  (7)不同政黨對經濟與市場的影響都一樣。
  .你以為的是:某政黨在近期的大選中勝出,他們和某商業人士比較要好,能帶給他們的公司利多,所以最近的股票市場一定會大漲。
 
  【肯恩費雪分析】:用特殊的意識形態來解讀市場,其實是一種偏見的認知,各個政黨在掌握大權之後,為了取得更多選民支持和繼續獲得連任,他們都會去討好握有大量資金的商業人士,因此對於市場來說,其實不論哪一政黨占優勢影響都一樣。
 
  (8)世界一直都相當全球化。
  .你以為的是:要跨國投資美國股市風險太大,買台灣股票就夠了,而且操作台股只要了解好台灣的行情與局面,就能輕易掌握市場。
 
  【肯恩費雪分析】:市場是全球化的,美國股市會影響台灣股市,許多產業鏈也是全球息息相關,往往是牽一髮而動全身。投資人應該選擇全球化投資商品來進行的風險分散,或者更簡單的選擇追蹤全球化指數的產品,並且保持被動投資。
 
  ◎了解市場後,為什麼你還是無法獲利?
  因為除了正確解讀市場,心理與情緒更是影響投資的重要因素。投資人通常對市場會出現的以下兩種心魔,招致虧損:
 
  第一種心魔【投資懼高症】:當股價到達某個高點時,投資人就會開始擔心股價隨時可能會「摔落」帶來虧損。
 
  第二種心魔【下跌就離場】:當預期未來股價可能會下跌,投資人容易因害怕會有損失而先行撤離市場。
 
  為克服這兩種心魔,長期進行主動投資的肯恩.費雪的解方是,應用指數化投資的被動策略。他建議,對於市場恐懼,與其試圖擇時進出市場,不如長期以指數投資買入並持有的方式,至少能獲得大盤平均的報酬。
 
  投資是一場機率遊戲,沒有人能做出百分百正確的預測。
 
  跟著肯恩.費雪透過歷史觀察市場,不是將歷史當作預測未來的工具,而是透過歷史基礎來了解市場,進而建立適當的投資行動,才有合理的機率獲得更好的績效。
 
本書特色
 
  1.以歷史新聞、相關統計資訊圖表提供佐證。
  2.幫助投資人正確了解市場,打破錯誤的投資記憶,並建立獲利關鍵。
 
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