家庭投資筆記 - 城邦阅读花园


	本書採用的是循序漸進的方式，從最基本的投資理論開始，逐步深入。第一章是大類資產，所有投資的收益來源於三種行為：配置、擇時、選股，其中大類資產配置是投資最基礎、最重要的部分。第二章是投資工具，有兩個很好重要的投資工具值得學習：交易所交易基金（ETF）和可轉債，特別是如何用交易所交易基金（ETF）來做大類資產配置，對於普通投資者，能夠用ETF進行大類資產配置，就已經很好很好了。第三章是股市的各種“坑”，這一章節很好適合普通投資者閱讀，只有瞭解股市裡面的各種“坑”，才能夠大概率地避開風險。並且該章著重論證一個觀點：股市中的“坑”實在是太多了，而普通投資人（甚至是專業投資人）很難不掉到裡面去，所以普通投資人不要參與股市博弈，滬深300ETF定投是很好策略。第四章是價值投資，並且介紹除了價值投資以外的各種股票投資流派。第五章是企業估值，專業投資者可以直接從企業估值部分開始閱讀，普通投資者反而沒必要讀這一章節，可以直接跳過。第六章是隨筆，多是較為有趣的文章，值得閒來無趣時閱讀。



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	目錄第一章大類資產一、通貨膨脹猛如虎二、買房自住，越早越好三、大類資產——股權類資產四、跟風買股前要搞清楚兩個問題五、3年內用不到的錢，才能買股票六、l％的交易時間，決定了95％的收益（不要頻繁交易）七、投資中的不可能三角八、最垃圾的大類資產——和現金九、不產生現金流的另類資產——黃金十、資產配置指南第二章投資工具一、投資工具——交易所交易基金（ETF）二、賭贏了掙錢，賭輸了不賠錢——可轉債三、一文看懂專戶、私募基金和公募基金四、一文看懂主流公募基金五、幫助有錢人解決錢多的煩惱——對沖基金六、基金收費方式第三章股市的各種“坑” 一、從眾心理二、近因效應三、損失厭惡四、過度自信五、稟賦效應六、大數法則和倖存者偏差七、錯把“相關”當“因果” 八、委託代理問題九、不融資、不做空、不滿倉、不空倉十、基金經理跑不贏大盤十一、如何計算內部收益率（IRR）十二、ETF定投——普通投資者的很好選擇第四章價值投資一、股票投資的流派二、選擇價值投資的理由三、股市的錢從3個地方來四、價值投資的五個特點：不預測市場、邏輯自洽、主觀、長期、逆向第五章企業估值一、DCF（自由現金流折現模型）——垃圾進、垃圾出二、企業估值中的神奇數字：10％三、哪裡容易發現被低估的股票四、股息率高好處多多五、CAPE因數在A股的回測研究六、費用資本化七、尋找價值類股票八、價值投資為何要回避高負債企業九、清算價值十、盈利價值十一、護城河就是別的企業搶不了生意十二、行業的三種競爭格局十三、生產端護城河十四、銷售端護城河十五、好賽道不是護城河十六、很好的管理層不是護城河，不要當手藝人的股東十七、護城河的天敵十八、所有的黑科技，最終都是麵包機十九、企業多元化經常變成多元惡化二十、尋找成長類股票二十一、成長價值二十二、港股市場的特有產物：老千股二十三、股市頂部和底部的特徵第六章隨筆一、2017年9月寫的美團Pre-IPO投研報告二、貧富差距不應只用數字衡量三、參考香港特別行政區，中國內地房地產稅能收多少四、年輕人剛進入資管行業應該選投研還是銷售五、油價會圍繞著美國的開採成本上下波動——2020年3月13曰六、港股大股東增持觸發強制收購解析七、虛擬貨幣沒有貨幣屬性八、期貨介紹九、全天候策略報告