目錄
第一篇 股票分析工作 1
第一章 股票分析工作 7
1.1 股票分析工作的範圍大概有多大？ 9
1.2 什麼是股票分析工作的本質？ 19
1.3 該如何規劃股票分析工作？ 21
1.4 傳統股票分析工作的主要缺失包括哪些？ 26
第二章 專業知識與組合原理 31
2.1 如何認識股票？ 33
2.2 什麼是股票的資訊內涵？ 34
2.3 什麼是資訊觀點下的股票分析專業知識？ 42
2.4 專業知識以外還有什麼其他因素需要考量？ 43
2.5 如何認識「組合原理」？ 45
第三章 發生頻率與發生機率 47
3.1 與股票相關的資料或資訊該如何區分與使用？ 49
3.2 為何有必要採用對數常態機率分布假設？ 52
3.3 如何規劃機率分布型態的推估工作？ 56
3.4 如何使用對數常態機率分布假設？ 61
3.5 如何衡量個股的第一與第二統計特性度量？ 64
3.6 如何決定最適歷史股價資料使用長度？ 68
第四章 個股定義與優劣評比方式 73
4.1 傳統的風險概念有哪些重點？ 76
4.2 如何認識股票風險內涵？ 79
4.3 如何計算個股的定義資料？ 89
4.4 為何就是這兩個代表性度量？ 96
4.5 是否仍然存在最適資料使用長度問題？ 98
4.6 何謂股市中的遊戲規則？ 101
4.7 如何制訂股市中的二元優劣評比法則？ 107
4.8 機會成本在二元評比法則中的重要性為何？ 116
第二篇 個股投資 117
第五章 股價停損點做法 125
5.1 何謂「停損點做法」？ 127
5.2 為何停損點的概念與做法沒有受到應有的重視？ 129
5.3 簡單「股價停損點做法」應如何設計？ 130
5.4 簡單「股價停損點做法」應如何改善？ 137
5.5 如何實際運用「股價停損點做法」？ 144
第六章 勝算指標做法 151
6.1 傳統技術面分析方式有哪些？ 154
6.2 何謂股票「勝算指標」？ 155
6.3 股價波動動能與「勝算指標」有何關係？ 157
6.4 如何使用「勝算指標」？ 161
6.5 簡單「勝算指標做法」應如何設計與進行？ 171
6.6 「區間斜率分析法」應如何設計與進行？ 178
第七章 趨勢線分析方式 187
7.1 何謂勝算指標上下限做法？ 189
7.2 如何以歷史資料畫出趨勢線並進行相關的計算工作？ 191
7.3 個股股價動能趨勢線與公司景氣循環周期之間有何關聯性？ 194
7.4 如何以趨勢線進行換股做法？ 195
7.5 換股做法的工作要領及改善關鍵為何？ 198
第三篇 股票組合投資 205
第八章 組合原理基本概念 211
8.1 「組合原理」為何重要？ 213
8.2 「組合原理」是否為經濟學原理？ 216
8.3 「組合原理」的基本計算方式為何？ 220
8.4 所謂「風險分散原理」，與「組合原理」有何關聯？ 229
8.5 分散風險到底可分散什麼？ 233
第九章 股市範圍與投資範圍 235
9.1 如何實際畫出「股市範圍」？ 236
9.2 股市「機會成本」到底是什麼？ 239
9.3 如何判斷最適歷史股價資料使用長度？ 240
9.4 何謂「投資範圍」？ 241
第十章 最適投資股票組合 245
10.1 何謂經濟學中的傳統求最適解概念與做法？ 246
10.2 如何求解最適投資股票組合？ 254
10.3 如何使用電腦輔助工具？ 260
10.4 如何求解股市最低風險組合？ 270
10.5 「最適資料使用長度問題」會不會同樣存在？ 272
第十一章 組合投資管理(I) 279
11.1 為何在附加任何持股限制條件後，只能獲致較差的投資結果？ 281
11.2 在時間管理上有何重點須注意？ 286
11.3 何謂組合投資的最適動態調整策略？ 288
11.4 政府制訂股市管理政策的依據有哪些？ 292
11.5 系統化風險成分與景氣循環之間的關聯性如何？ 296
第四篇 組合避險與彈性投資方式 297
第十二章 股票衍生性金融商品訂價法則 305
12.1 為何就是此兩種基本訂價法則？ 307
12.2 確定性世界中有哪些基本訂價方式？ 311
12.3 不確定性世界中有哪些基本訂價方式？ 316
12.4 為何會存在兩個不確定的預期報酬率？ 327
12.5 何謂「無套利原則」？ 328
12.6 何謂模仿個股的股價變動情形？ 333
第十三章 期貨合同 337
13.1 何謂「不吃虧原則」？ 339
13.2 期貨合同為何重要？ 341
13.3 如何計算股市指數？ 343
13.4 如何訂價指期？ 346
13.5 期貨合同的損益結果該如何決定？ 353
13.6 期貨合同的投資方式為何？ 354
第十四章 選擇權合同 359
14.1 如何認識選擇權世界？ 361
14.2 如何認識選擇權合同的基本內容？ 362
14.3 選擇權與期貨合同之間有何不同？ 367
14.4 選擇權有哪些基本交易策略？ 374
14.5 選擇權合同是如何訂價的？ 385
14.6 何謂「二項式法」選擇權訂價模式？ 390
14.7 何謂著名的Black-Scholes選擇權訂價模式？ 401
第十五章 組合投資管理(II) 407
15.1 何謂傳統避險做法？ 410
15.2 傳統組合投資避險工作的基本認識有哪些？ 412
15.3 以期貨合同來避險的基本概念包括哪些？ 419
15.4 如何以指期來進行傳統動態避險工作？ 426
15.5 如何以指期來進行宏觀式組合投資做法？ 431
15.6 以選擇權來避險的基本概念包括哪些？ 447
15.7 如何以選擇權合同進行動態避險工作？ 454
15.8 能否自創避險工具？ 457
15.9 何謂多空輪替組合投資做法？ 457
第五篇 股票訂價系統 469
第十六章 股票訂價工作 475
16.1 股票訂價工作的相關基本概念有哪些？ 477
16.2 一個標準股票訂價系統的基本特質有哪些？ 483
16.3 傳統股票訂價模式是什麼？ 488
16.4 CAPM到底在談什麼？ 489
16.5 CAPM的問題有哪些？ 498
第十七章 股票折現計算模式 503
17.1 如何認識風險與預期報酬率間的抵換關係？ 505
17.2 為何是兩個組成成員的一個不確定折現計算模式？ 510
17.3 能否直接修正CAPM為一個雙變數模式？ 512
17.4 不確定折現計算模式的有效性與合法性 514
17.5 為何折現計算工具不是股票訂價模式？ 516
17.6 如何實際估算不確定折現計算模式中的變數？ 517
第十八章 風險面股票訂價模式 521
18.1 風險分散效果應如何表達與分析？ 523
18.2 公司實質成長率與股票報酬率間的係數代表什麼？ 529
18.3 是否得彈性設計風險面訂價模式？ 534
18.4 如何分析風險面的影響結果？ 535
18.5 如何量化風險與報酬率間的抵換關係？ 538
第十九章 報酬面股票訂價模式 541
19.1 如何量化表達預期的全國經濟實質成長率？ 543
19.2 如何量化表達預期的公司實質成長率？ 545
19.3 會計模式的合法性如何？ 548
第二十章 公司合併與換股比率 553
20.1 公司合併與換股分析的工作內容包括哪些？ 554
20.2 傳統分析工具的L-G模型有何缺失？ 566
20.3 如何實際評估換股比率？ 570
參考文獻 577
索引 585
附錄（收錄於本書光碟）
附錄 2.1 經濟學的重要性 1
附錄 3.1 檢定對數常態機率分布假設 7
附錄 4.1 一階隨機優勢法則 13
附錄 5.1 效率市場假說疑問？ 14
附錄 6.1 證券公司及營業人員在做法上會不會有所不同？ 19
附錄 6.2 國際股市模擬投資測試結果 22
附錄 6.3 每分鐘分析做法 25
附錄 8.1 最適投資股票組合是否只具有系統化風險成分？ 29
附錄 9.1 何謂股市中的「自動穩定調節機能」？ 32
附錄 9.2 市場上實際借貸利率必然不同，會有什麼影響？ 36
附錄 10.1 有沒有必要每日調整組合中的持股內容？ 37
附錄 10.2 分段求解最適投資組合 38
附錄 10.3 最適歷史股價資料使用長度之實證研究 42
附錄 10.4 上市中樣本期間最適選股策略模擬投資一週之績效表現 47
附錄 10.5 上櫃中樣本期間最適選股策略模擬投資一週之績效表現 49
附錄 12.1 何謂Arrow證券？ 51
附錄 12.2 如何評估市場的完整性？ 55
附錄 14.1 有沒有較為直接的選擇權訂價模式？ 56
附錄 14.2 美式選擇權 69
附錄 14.3 亞式選擇權 89
附錄 18.1 最適產業結構探討 92
附錄 19.1 為何不能在CAPM中直接納入會計資料或資訊？ 94
附錄 20.1 為何無須用到任何股票訂價模式？ 96
附錄 20.2 如何以政府角度來規劃最適生產資源的合併與配置問題？ 97
附錄 20.3 實證工作資料 98
附錄 20.4 式（20.4）迴歸分析結果 100 |
