巴菲特寫給股東的信〔全新增修版〕


	★ 全新增修版 ★ 巴菲特最常替人簽名的一本書！　　｜巴菲特唯一親筆撰述｜　　完整呈現巴菲特企業治理與價值投資理念的世紀經典　　▍康寧漢很好地彙整了我們的理念。——華倫．巴菲特Warren Buffett 　　▍非常實用。——查理．蒙格Charlie Munger 　　《巴菲特寫給股東的信》是巴菲特親筆撰述唯一著作，也是當前最完整收錄巴菲特致波克夏股東信的一本書。此次最新增修版，譯自原著最新版（第四版），較前一版之增幅達四萬多字，所探討之面向也因而擴充，從舊版的七篇增加至九個篇章：　　（1）公司治理　　（2）金融與投資　　（3）另類投資工具　　（4）普通股　　（5）企業併購　　（6）評價與會計　　（7）會計詐術　　（8）賦稅　　（9）波克夏五十週年回顧與展望　　此外，編者康寧漢教授修訂本書期間，適逢巴菲特領導波克夏五十週年的重要里程碑，因此本書也特別收錄了極具重要性的內容：　　巴菲特波克夏五十週年回顧與展望：比爾・蓋茲稱此為「巴菲特寫的最好，也最重要的一封股東信」。　　查理．蒙格（Charlie Munger）的「波克夏系統」（Berkshire System）五十週年公開信。　　本書面世至今已二十多年，精確且有系統地闡述巴菲特對投資及企業經營的觀點，易於理解、內容全面，是研讀巴菲特理念的最佳讀物。多年來廣受讀者歡迎，甚至超越巴菲特本人的傳記，成了巴菲特最常替人簽名的一本書。《巴菲特寫給股東的信》是每一位投資人及想瞭解巴菲特的讀者，此生不可錯過的重要著作。好評推薦　　價值投資法經典之作，有關巴菲特理念最完整可靠的資料。——《金融時報》（The Financial Times）　　以巴菲特為題材的扛鼎之作——了不起。——《富比世》（Forbes）　　商業書必讀之作。——JP摩根私人銀行　　既是一本商管書，也是一本個人理財著作。——《出版人週刊》（Publisher’s Weekly）　　年度最佳著作之一。全力推薦！——CNN財經新聞　　嚴肅認真，又富娛樂性的投資課程。——《投資人紀事週刊》（Investor’s Chronicle）　　非同凡響——充滿智慧、幽默與常識。——《錢》（Money）　　巴菲特寫給股東的信是傑出的文章，康寧漢依主題分類編成一本書，使這些文章更上層樓，而且這本書還有康寧漢所寫的精彩導讀。——卡蘿．盧米斯Carol Loomis 　　這是一本非常重要的書。我將它推薦給所有對投資、公司治理和商業判斷有興趣的人。——比爾．艾克曼Bill Ackman 　　史上最佳投資著作之一。——理財網站The Motley Fool


	目錄序言導讀楔子第一篇︱公司治理一充分且公允的資訊揭露二董事會與經理人三產業黃昏之焦慮四社會契約五股東為本的企業慈善模式六有理有節的高層薪酬政策七風險、名譽和監督八企業文化第二篇︱金融與投資一農場、不動產和股票二市場先生三套利四對標準理論的批判五「價值」投資：一個贅詞六智慧型投資七雪茄煙蒂與制度性強制力八攸關生死的債務第三篇︱另類投資工具一投資類別概述二垃圾債券和小刀論三零息債券與搶匪四優先股五衍生工具六外幣與非美國股票七房屋問題：實踐與政策第四篇︱普通股一交易之惡：交易費用二吸引你想要的投資人三股息政策與股票回購四股票分割與無形之腳五股東策略六波克夏的資本重組七波克夏的股息政策第五篇︱企業併購一壞動機與高價格二明智的股票回購 vs. 綠票訛詐三槓桿收購四明智的收購政策五關於出售事業六首選買家第六篇︱評價與會計一伊索與無效叢林理論二內在價值、帳面價值與市價三透視盈餘四經濟商譽 vs. 會計商譽五事業主盈餘與現金流量六選擇股評價第七篇︱會計詐術一會計騙局的荒謬劇二制定標準三股票選擇權四「重整」費用五退休金估算與退休福利六盈利實現問題第八篇︱賦稅一企業賦稅之分配二賦稅與投資哲學第九篇︱波克夏五十週年回顧與展望一綜合企業集團與繼承問題二蒙格論「波克夏系統」三瑪土撒拉的資產註釋名詞解釋內容分布表