論貨幣與信貸的操控

◎貨幣如何被操控？信貸為何扭曲市場？商業週期危機為何反復輪回？——米塞斯此書告訴您因果
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《論貨幣與信貸的操控》是米塞斯早年最具穿透力的經典著作之一。在這部作品中，通過三篇論文，他從個體行為出發，層層揭示貨幣、銀行與信貸制度在偏離自發秩序之後，如何引發不可避免的繁榮與蕭條之循環，並為後來整個奧地利學派的商業週期理論奠定基礎。
本書中文版由筏行翻譯，秉持徹底的主觀主義視角，融合其在佛學與奧地利學派經濟學中的洞見，重新梳理米塞斯的核心論證，使本書回到可被通俗理解、亦值得反覆深思的行為邏輯之中。透過一貫成體系的術語與底層結構重構，這部百年前的經典得以在當下重新發聲，直指現代金融世界的現實困局。
 

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目  錄
序 I
前言 IV
目  錄 IX
第一篇  從理論角度看貨幣單位的穩定（1923） 1
引言 1
第一章  通貨膨脹的後果 4
第一節  貨幣貶值 4
第二節  崩潰的結局 11
第三節  影響利率 12
第四節  金錢逃離 14
第五節  影響投機 16
第六節  最後階段 18
第七節  貨幣對現代經濟的重大意義 21
第二章  從政府的操控下解放貨幣購買力 25
第一節  停止管控和信貸擴張 25
第二節  貨幣單位與世界貨幣的關係——黃金 27
第三節  貶值預期 29
第三章  回歸黃金 32
第一節  卓越的黃金 32
第二節  黃金儲備的充足性 34
第四章  貨幣關係 37
第一節  勝利與通貨膨脹 37
第二節  確立黃金“比率” 39
第五章  論“國際收支”原則 44
第一節  貨幣理論的完善 44
第二節  購買力平價 46
第三節  外匯匯率 48
第四節  外匯管理條例 51
第六章  通貨膨脹論 55
第一節  稅收的替代 55
第二節  為不得人心的支出融資 57
第三節  戰爭賠償 59
第四節  備選方案 62
第五節  政府的困境 65
第七章  新貨幣體系 69
第一節  第一步 69
第二節  市場利率 72
第八章  改革的觀念意義 76
第一節  觀念的爭奪 76
附錄  國際收支與外匯匯率 78
第二篇  貨幣穩定與週期性政策 90
前言 90
第一部分  貨幣單位購買力的穩定 96
第一章  問題 96
第一節  “穩定價值”貨幣 96
第二節  最新的提案 98
第二章  黃金標準 102
第一節  金錢的需求 102
第二節  省錢 106
第三節  “閒置”準備金的利息 110
第四節  堅持黃金貨幣 113
第三章  金本位的“操控” 116
第一節  貨幣政策與黃金購買力 116
第二節  黃金購買力的變化 121
第四章  “衡量”貨幣單位購買力的變化 124
第一節  虛構構想 124
第二節  物價指數 129
第五章  費雪的穩定計劃 135
第一節  政治問題 135
第二節  多元商品標準 138
第三節  價格溢價 140
第四節  財富和收入的變動 143
第五節  不可補償的變化 147
第六章  商品和現金引起的貨幣單位購買力變化 150
第一節  市場價格的內在不穩定性 150
第二節  對債務人的溺愛 154
第七章  貨幣政策的目標 159
第一節  自由主義與金本位 159
第二節  “純金”本位被忽視 161
第三節  指數標準 163
第二部分  消除經濟波動的週期性政策 166
第一章  穩定貨幣單位購買力與消除商業週期 166
第一節  貨幣學派的貢獻 166
第二節  早期商業週期理論 169
第三節  循環信貸理論 173
第二章  循環信貸理論 177
第一節  銀行學派的謬誤 177
第二節  信貸擴張的早期影響 181
第三節  信貸擴張對利率的必然影響 184
第四節  價格溢價 186
第五節  資源錯配 188
第六節  “強制儲蓄” 190
第七節  途徑依賴 193
第八節  經濟危機的宿命輪回 195
第三章  循環輪迴 200
第一節  金屬標準波動 200
第二節  紙幣通貨膨脹的罕見復發 202
第三節  信貸擴張的循環過程 205
第四節  低利率狂熱 209
第五節  免費銀行業務 213
第六節  政府對銀行業的干預 216
第七節  無可救藥的干預 219
第四章  貨幣學派的危機政策 223
第一節  貨幣學派的不足 223
第二節  對繁榮的癡迷 226
第五章  現代週期政策 229
第一節  第一次世界大戰前的政策 229
第二節  第一次世界大戰後的政策 231
第三節  實證研究 234
第四節  任意的政治決定 237
第五節  好理論的本質 240
第六章  貨幣市場的操控 244
第一節  國際競爭和合作 244
第二節  促進“繁榮”問題 248
第三節  推動更苛刻的管控 250
第七章  週期性政策的商業預測與企業家 255
第一節  商業週期研究的貢獻 255
第二節  精確預測的難點 258
第八章  週期性政策的目標與方法 261
第一節  修正貨幣學派理論 261
第二節  “物價水準”的穩定 263
第三節  國際複雜性 265
第四節  未來 267
第三篇  經濟危機的成因——演講稿 270
第一章  市場的性質和作用 270
第一節  管制干涉主義的“無政府生產”神話 270
第二節  消費者的角色和規則 272
第三節  為消費而生產 274
第四節  “生產者政策”的危害 277
第二章  商業環境的週期性變化 280
第一節  利率的作用 280
第二節  信貸擴張的後遺症 283
第三章  當前的危機 286
第一節  失業 287
第二節  物價下降和價格支撐 301
第三節  稅收政策 306
第四節  黃金產量 309
第四章  路在何方？ 315
第一節  我們困局的原因 315
第二節  不受歡迎的解決方案 317
第五章  商業週期研究的現狀及其近期展望（1933） 319
第一節  接納商業週期的循環信貸理論 319
第二節  低利率的流行 322
第三節  工會政策的受歡迎熱度 325
第四節  低於市場自然利率的影響 327
第五節  價格下跌的可疑恐懼 328
第六章  商業週期與信貸擴張：廉價貨幣的經濟後果 （1946） 331
第一節  引言 331
第二節  利息的不待見 332
第三節  兩類信用 335
第四節  價格、工資率和利率的功用 338
第五節  政治性降息的影響 341
第六節  不可避免的結局 350

◎筏行，原名黎海修，經濟學獨立作者。曾服役於軍隊，退役後長期在深圳市從事民眾陳情接待工作，致力於對民眾疑難訴求問題的觀察與思考，專著出版《傳統文化與人的行為》論述奧地利學派經濟學⸺交換學理論⸺的基本認識論與方法論，《問世間，錢為何物》即是該書方法論的應用與拓展之作。另著《百喻經新解》，翻譯出版米塞斯著作《論貨幣與信貸的操控》，目前專注於人力資源市場以及貨幣金融理論研究。
 
作者從小鍾愛傳統文化，尤其是對佛學的深入思考與體悟。長期接觸並深入體察社會基層的複雜現實，思考繁雜多樣的問題，對人的行為與經濟社會運作有著獨到的見解。他以中國傳統文化為根基，通過對現代主觀主義經濟學方法與理論的深刻解讀，構建出一套兼具理論深度與實踐意義的行為認知體系。他不僅是理論的探索者，更是現實問題的思考者，致力於為市場社會的治理與發展提供切實可行的參考。