瘋狂、恐慌與崩盤：一部投資人必讀的金融崩潰史【隨書附2020年疫情後風險控管與投資對策】


	★★★ 40年經典之作★★★ ★長據亞馬遜書店金融危機類別第一名★ ★商業周刊1702期書摘選書★ 　　諾貝爾經濟學獎得主羅伯．席勒研究「金融泡沫」的重要參考書！　　在投資人陷入瘋狂、股市一片樂觀的時候，　　小心金融危機說來就來！　　「不管是注重總經或個經的投資人，這都是一本有益的書！」──InvestingByTheBooks 　　每個投資人最關心的就是自己投資的報酬獲利，因此汲汲營營於尋找新方法、新投資目標，為的就是「創造最大獲利」，卻忽略了一件事：「影響你獲利最大的因素，不是你的方法，而是全球金融環境！」在美股跟台股走了10多年多頭的現在，聰明的投資人除了大膽行動外，更會注意金融危機是否已產生跡象。　　本書剖析從古至今的每一場重要的金融危機，幫助投資人整理出這些危機的共同特性，是所有投資人必讀的一本金融崩潰史！　　金融市場的激情與瘋狂，讓金融危機永不會中斷　　作者透過解析歷史上的金融危機與模式，爬梳一套對金融危機的解讀，他提到，模式通常包含三個階段：瘋狂、恐慌與崩盤。　　瘋狂是指過度投機、恐慌是對突如其來的資產價格下跌的恐懼，而崩盤則是資產價格崩跌，並解釋這樣的模式下，政府與市場的關係，包含貨幣政策與監管。　　他企圖回答幾個問題：金融危機如何出現？為何金融危機難以預告？市場出現激情或瘋狂時，政府為何不加以干預？銀行監管的困難性在哪？最終貸款人設置的必要性？　　全球頂級金融學家聯手，打造金融危機史鉅著　　全美最頂尖的經濟學家和經濟歷史學家查爾斯•金德伯格(Charles P. Kindleberger)，從歷史觀念闡釋西方金融危機產生的原因、過程及整治之道，對1987年10月紐約股市崩盤及美國揮之不去債務危機，更有詳細的解說。　　本書第一版於1978年出版，迄今已經40年，更被諾貝爾經濟學獎得主羅伯．席勒指作，「研究金融泡沫的重要參考書」！　　另一位作者羅伯特•艾利柏（Robert Z. Aliber）在之後修訂的版中，探討了自1980年代初以來涉及四十多個國家的四次危機浪潮的情況，並表明其銀行體系的內爆並非來自「不良行為者」的決定，而是國際貨幣安排功能失調的表現。　　金融市場常常偏離理性運行軌道。本書在梳理分析400年來全球金融危機史實的基礎上，闡述了金融危機的模式、規律、起因和影響，以及金融危機中的非理性因素，研究金融危機中金融機構和金融行為的相互作用，指出投機瘋狂、市場恐慌和崩潰的不期而遇，及其最終的規模與當時的貨幣市場和資本市場的機構不無關係，總結了歷次金融危機的教訓。本書記載了金融業的興衰、金融危機的輪回，閱讀本書，讀者可以得到重要啟示。本書特色　　1.詳細整理超過400年的金融危機史，資料詳盡豐富。　　2.透過理解瘋狂、恐慌對於金融市場的影響，帶給現代投資人重要的啟示。　　3.版本最新修訂，符合當前現況，並具有對未來的警示作用。名推薦人　　Jet Lee的投資隨筆部落格版主Jet Lee 　　暢銷財經作家安納金　　中華經濟研究院特約研究員吳惠林　　暢銷財商作家孫悟天　　財經作家麥克風　　專職投資人陳喬泓　　暢銷理財作家溫國信　　《景氣循環投資》作者愛榭克　　PG財經筆記版主蔡至誠　　知名財經作家盧冠安國外推薦　　「金德伯格教授的經典著作仍有旺盛的生命力，在艾利柏等的更新下，與我們周遭的世界保持著密切的聯繫。」——麻省理工學院羅伯特·M.索洛（Robert M.Solow）　　「2007-2008年的金融動盪提示我們，金融危機離我們並不遙遠。本書的第七版本具有深刻的現實性。」——倫敦經濟學院查理斯·比恩（Charles Bean）爵士、教授　　「從一版開始，我一直將本書視為不可或缺的書籍之一。它説明我認識金融危機的實質，指引我們通過合理的政策降低危機影響。」——耶魯大學全球化研究中心主任，前墨西哥總統埃內斯托·塞迪略·龐塞·德·列昂（Ernesto Zedillo Ponce de León）　　「人們對《瘋狂、恐慌與崩盤》這類書的需求不斷增加。本書既通俗易懂，又博證古今，相信無論是金融危機研究專家，還是初涉此領域的新入門者，都會從中獲益匪淺。」——倫敦經濟學院查理斯·古德哈特（Charles Goodhart）教授


	目錄推薦序　「金融病毒」能了嗎？─向歷史取經前　言　金融危機的解答導　言第一章金融危機：永無寧日瘋狂與信貸擴張政策意涵本書結構安排一九八○年以來的四波銀行危機第二章解剖典型危機歷史與經濟學經濟模型國際傳播模型的效度明斯基模型的應用 3 投機瘋狂市場的理性個人理性，市場非理性外部衝擊投機標的和過度交易投機習性的國家差異 4 信貸擴張：火上澆油貨幣學派v.s.銀行學派債務品質信貸風險證券化金融業拆款金本位信貸不穩定與大蕭條 5 臨界階段：泡沫即將破滅預期改變貝爾斯登、房利美與房地美、雷曼兄弟示警有用嗎？金融困頓困頓會歷經多久？危機來襲崩盤與恐慌 6 激情與紙上富貴鬱金香瘋狂股市與房地產商品價格、資產價格與貨幣政策 7 詐欺、行騙與信貸循環騙局與詐欺的等級一九九○年代的行騙與竊取騙子貸款、忍者資產、大到不能判忍者貸款─對無收入和無資產者的抵押貸款暗樁、報馬仔與竊賊竊取消息詐欺與激情泡沫與行騙貴族賭徒收錢的新聞業可疑作為一九九○和二○○○年代的腐敗銀行的誘惑 8 一六一八到一九三○年的國際蔓延誰該為危機負責貨幣傳導機制劣幣危機南海與密西西比泡沫一七六三到一八一九年一八二五到一八九六年一九○七年的金融危機一九二九年的國際後遺症 9 泡沫蔓延：熱錢的流竄各國的貸款在一九七○年代激增一九八○年代日本資產價格泡沫東亞經濟奇蹟與新興市場股權泡沫網路泡沫的非理性繁榮與美股價格全球的房地產泡沫美國房市泡沫流竄的熱錢及房價和股價飆升 15 歷史啟示⋯⋯422 金融動盪的原因第一波信貸泡沫第二波信貸泡沫第三波信貸泡沫第四波信貸泡沫資料中的模式貨幣和信貸市場的衝擊所造成的影響國際最終放款人能否帶來改善？結語羅伯特．史紀德斯基伯爵後記